常容法務創始人吳剛:創業者如何從零開始成為股權設計專家?

“股權設計”是每位創業者的必修課。

在初橙的各類活動中,我們接觸到的很多創業者都希望提升自己在股權及其設計上的基本認知。本文作者系常容法務創始人吳剛,為你講解“如何從零開始成為股權設計專家”,enjoy。

常容法務創始人吳剛:如何從零開始成為股權設計專家?

我進法律行業頭幾年,有幸跟中倫律師事務所的前輩Civillaw律師交流(《亞洲法律雜志》2018年度“ALB 中國十五佳并購律師”)。他一個觀點深刻影響我,他認為律師職業是最不講出身、資歷、金錢和權勢的行業,只要你足夠努力,就可以成為一名優秀的律師。這篇文章送給他致以感謝。因此這篇文章可以教給你行之有效的方法,但無關投機取巧的途徑。從零開始既包括沒有法律基礎的企業經營者,也包括沒有股權實務經驗的律師。

假設一家企業要實施股權激勵,給超過200人授予股權增值權,該如何展開工作呢?把握三點就夠了。

一、重視概念

概念的重要性上升到理論高度,推薦大家讀《自然科學的哲學》這本書,這本書對于訓練邏輯能力也非常有幫助。概念是操作的起點,如果股權架構是房子,股權相關概念就是磚,無法正確的的認識和使用磚,結局很可能墻倒屋塌。更多公司解讀:www.nklwdk.icu/tag/gongsi

什么是股權增值權呢?用百度可以獲得答案。

搜出來是“股票增值權”,“股票增值權”和“股權增值權”什么區別呢?繼續百度:

特別是律師朋友,憑感覺并無大礙而對概念不求甚解不利于專業能力的提升。我看到有律師在有限公司的股東協議里出現股票的字樣,貽笑大方。除了百度,我推薦律師使用一款法律軟件alpha進行搜索:

通過這個軟件搜索出來的內容更是你想找的,沒有廣告,沒有營銷性質的文章,搜索出來的相關法規會提醒是否被修改過,可以按相關性、發文日期和效力級別排序,極大地提高了律師工作效率。

弄明白了概念,該如何做股權設計呢?建議從兩個角度思考:商業上的可行性和法律上的合規性。

二、商業上的可行性

法律和商業什么關系?法律服務于商業。面對咨詢我的客戶,我從來不會強調法律的重要性,任何商業活動都有風險,是否使用法律是一個經濟選擇。我們常容咨詢主要做股權業務,在處理投資者,創始人還有管理層之間的股權關系時,我們定位成一個撮合者,然后才是風險防范者。

如何設計股權增值權的授予才能達到最大的激勵效果呢?常容咨詢衡量股權激勵是否成功不是老板滿不滿意,而是三個標準:一是否適應公司長期人才需求,二是否支持公司核心競爭力的提升,三是否支撐公司經營目標的實現。跟過股權解讀:www.nklwdk.icu/tag/equity

股權增值權是否需要被激勵對象出錢呢?這里又涉及到概念的掌握。概念的依據一定是國家法律法規和規范性文件,效力級別依次降低。

2009年《財政部、國家稅務總局關于股票增值權所得和限制性股票所得征收個人所得稅有關問題的通知》對股票增值權的定義是“本通知所稱股票增值權,是指上市公司授予公司員工在未來一定時期和約定條件下,獲得規定數量的股票價格上升所帶來收益的權利。被授權人在約定條件下行權,上市公司按照行權日與授權日二級市場股票差價乘以授權股票數量,發放給被授權人現金。”

這里要留意,這個定義是本通知所稱,不要拘泥,非上市公司也會有股票增值權或股權增值權的。

那作為零基礎的朋友可能還拿不準授予股票增值權是否要被激勵對象支付對價,繼續研究:從2009年《國家稅務總局關于股權激勵有關個人所得稅問題的通知》關于股票增值權應納稅所得額的確定辦法可知,至少在上述兩個通知里的也就是通常大家理解的股票增值權是不需要被激勵對象出錢的。但我們能否設計成需要出錢呢?我的理解是可以,法無禁止,在協議中約定明確即可。

弄明白了概念就要從激勵效果角度設計授予條件和退出機制了,我曾經在常容法務公眾號寫了兩篇文章《股權激勵啟動前必須思考的問題》、《股權激勵對象退出機制思考方法》探討該話題,這里不展開討論。

常容法務創始人吳剛:如何從零開始成為股權設計專家?

三、法律上的合規性

對于零基礎的人比較難處理這個問題,以前什么都不了解不知如何下手。但如果我們對概念有嚴謹的研究態度,自然會讀到相關涉及風險的文章。對于律師,即使沒有股權實務經驗,也可能知道上市會涉及200人股東的問題,但在研究時要追蹤最新的法律法規,現在對于試點創新企業員工持股計劃符合閉環原則的,在計算公司股東人數時,按一名股東計算。什么叫試點創新企業,跟我的企業有關嗎?授予股權增值權超過200人是否影響上市?是否違反證券法“未經依法核準,不得公開發行證券”的規定?股權增值權是證券嗎?證券是什么?即使你是零基礎,只要你愿意按照我上面的建議,就可以弄明白這些問題。該文主要對進行股權設計時的工作路徑、方法進行交流,相關專業知識就不完整闡述了。授人以魚不如授人以漁。

當然作為一個企業經營者認為上述方法耗時太長,可以尋求專業的咨詢機構幫助。作為律師可以請教身邊資深律師或加入專業化的團隊。百千法門,同歸方寸;河沙妙德,總在心源。愿這篇小文,能啟發你的靈感與智慧。

作者簡介:吳剛,新經濟股權設計專家,阿里創業圈子口碑相傳的股權顧問。曾任職阿里巴巴,參與創辦盈科律師事務所發起的互聯網加法律項目,常容法務創始人(現更名常容咨詢),吳剛曾受阿里巴巴、律協、司法局及政府部門等邀請進行股權方面的授課。

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